A kínai vállalatoknak nagyon jó esélyük van arra, hogy a leghamarabb és a legkisebb károkat elszenvedve kerüljenek ki a globális koronavírus-járványból – ez derült ki a Fidelity International 152 részvény- és kötvényelemzőjének körében elvégzett hangulatfelmérő (pulse-) körkérdésére adott válaszokból.
A Fidelity azon elemzői közül, akik arra számítanak, hogy a vírus csökkenteni fogja a vállalati jövedelmeket, a Kínával foglalkozók 85%-a úgy nyilatkozott, hogy szerintük a járvány okozta válság hatásait az év első felében sikerül megfékezni – míg a többi régiót lefedő szakembereinek 42%-a szerint a válság hatásai a második félévre is átnyúlnak majd.
Bár a Fidelity Kína-elemzőinek 87%-a úgy véli, a vírus ártani fog a jövedelmezőségnek (ez az összes régió közül a legmagasabb arány), ők egyben arra is számítanak, hogy ez a káros hatás kisebb lesz, mint a többi régióban.
1. grafikon: A Fidelity elemzői arra számítanak, hogy a kínai vállalatok mindenki másnál sokkal hamarabb talpra állnak majd
A COVID-19 vírus 2020 első félévét érinti majd, vagy az ágazata egész évére rányomja majd a bélyegét?
Forrás: Fidelity Quarterly Sentiment Tracker, 2020. március
Fiona O’Neill, a Fidelity International részvényelemzési igazgatóhelyettese (Deputy Head of Equity Research) így kommentálta az eredményeket: − Mivel Kína volt az első ország, amelyet a vírus megtámadott, logikusnak tűnik, hogy ő is fog a leggyorsabban talpra állni. De az, hogy a járvánnyal küzdő országok gazdasága milyen hamar fog magához térni, jelentős mértékben függ majd az egyes kormányok által hozott korlátozó intézkedésektől is.
A kínai hatóságok már a járvány viszonylag korai szakaszában úgy döntöttek, hogy szigorú utazási tilalmat rendelnek el az érintett területeken, és ez a jelek szerint jelentősen hozzájárul ahhoz, hogy bár az ország gazdaságának komoly és széles körben érzékelhető megrázkódtatással kell szembenéznie, a talpra állás viszonylag gyors, a jövedelmekre gyakorolt hatás pedig összességében kisebb lesz – legalábbis, ha a járványnak nem lesz második hulláma.
A világ nyugati felén az erőfeszítések a vírus terjedésének megfékezésére összpontosítanak, de úgy, hogy közben a lehető legtovább próbálják kerülni a gazdasági szereplők működésének korlátozását. A kétféle megközelítés eredményessége közötti különbséget a válságnak ebben a szakaszában nehéz megjósolni.
2. grafikon: A vírus Kínára akkor is enyhébb hatással lesz, mint a többi régióra, ha a vírust sikerül gyorsan megfékezni
Ha a COVID-19-járvány csak 2020 első felét érinti majd, akkor véleménye szerint a jövedelmek az év egészére nézve 5%-kal, 5-10%-kal, vagy 10%-nál nagyobb mértékben fognak csökkenni?
Ezt a kérdést csak azoknak az elemzőknek tették fel, akik szerint a járvány negatív hatással lesz az ágazatukra (globálisan az elemzők 76%-a) Forrás: Fidelity Quarterly Sentiment Tracker, 2020. március
A technológiai szektorban minden feltétel adott a válság kezeléséhez
Van egy piaci szegmens, mely a többinél kedvezőbb helyzetből tud megküzdeni a vírus következményeivel, ez pedig a technológiai ipar. A Fidelity elemzői arra is számítanak, hogy ebben az ágazatban a járvány hatása enyhébb lesz, mint a többi iparágban.
3. grafikon: A ciklikus ágazatok közül a technológiai ipar van a legkedvezőbb helyzetben
Ha a COVID-19-járvány 2020 egészét érinti majd, akkor véleménye szerint a jövedelmek az év egészére nézve 0-10%-kal, 10-20%-kal, vagy 20%-nál nagyobb mértékben fognak csökkenni?
Ezt a kérdést csak azoknak az elemzőknek tették fel, akik szerint a járvány negatív hatással lesz az ágazatukra (globálisan az elemzők 76%-a, a távközlési ágazat elemzői nélkül).
Forrás: Fidelity Quarterly Sentiment Tracker, 2020. március
Al-Hilal István, a Fidelity International közép- és kelet európai igazgatója ehhez a következőket tette hozzá: − A technológiai ágazatban több a rendszeres bevétel, ami enyhíti a likviditással kapcsolatos aggodalmakat, ugyanakkor egyes részágazatok, például a videojátékok és a távmunka kimondottan lendületet kaphat azokban az országokban, ahol korlátozzák az utazást és a közösségi érintkezést.
A technológiai cégek ráadásul ott vannak azok között, amelyek a legjobban fel vannak készülve a járványhelyzet rosszabbodására – itt már ma is vannak hagyományai a távmunkának, és rendelkezésre is állnak ennek a tárgyi és műszaki feltételei.
A Fidelity 2020. márciusi Quarterly Sentiment Tracker 152 elemző 185 válaszát tartalmazza (egyes elemzők egynél több ágazatot is kezelnek). A felmérés március 7-12 között készült.
